Emtia piyasalarında bu hafta, Orta Doğu'daki gerilimin sonlandırılamaması, Hürmüz Boğazı kaynaklı arz endişeleri ve yüksek seyreden petrol fiyatlarının enflasyon beklentilerini beslemesi fiyatlamalar üzerinde temel belirleyici oldu. Bu gelişmelerle piyasalarda karışık bir seyir izlenirken, yatırımcıların odağı büyük merkez bankalarının para politikası kararlarına çevrildi.
HÜRMÜZ BOĞAZI VE JEOPOLİTİK RİSK PRİMİ
Hürmüz Boğazı'nda deniz taşımacılığına ilişkin riskler, petrol ve doğal gaz fiyatlamalarında jeopolitik risk priminin korunmasına neden olurken, enerji fiyatlarından kaynaklı enflasyon endişeleri fiyatlamalar üzerinde etkisini gösterdi. ABD-İran müzakerelerinin yeniden başlayıp başlamayacağına yönelik haber akışı piyasalarda temkinli seyri beraberinde getirdi. Haftanın son işlem gününde ABD tarafından gelen müzakerelerin tekrar başlatılmasına yönelik adımlar, emtia piyasalarında risk iştahını kısmen destekledi.
FED KARARI VE POWELL’IN MESAJLARI
Orta Doğu'daki gerilimlerin gölgesinde gelecek hafta gözler ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz kararına çevrildi. Para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed'in politika faizini yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tutacağına kesin gözüyle bakılıyor. Çatışmalar nedeniyle yükselen enerji maliyetlerinin enflasyonist baskıları artırabileceği endişesi, faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesinde etkili oluyor. Fed Başkanı Jerome Powell'ın vereceği mesajların; başta altın olmak üzere değerli metaller, petrol ve baz metaller üzerinde etkili olabileceği öngörülüyor.
DEĞERLİ METALLERDE GÜÇLÜ DOLAR BASKISI
Değerli metaller, haftayı Orta Doğu'daki gelişmelere ilişkin endişelerin para politikalarına yönelik beklentileri olumsuz etkileyebileceği öngörüsüyle negatif seyirle tamamladı. Faiz indirim beklentilerinin zayıflamasıyla dolar endeksinde toparlanma ve ABD tahvil faizlerinde yükseliş görülürken, faiz getirisi olmayan değerli metaller üzerinde baskı oluştu. Bu gelişmelerle ons bazında fiyatlar gümüşte yüzde 6,5, platinde yüzde 4,5, paladyumda yüzde 4,5 ve altında yüzde 2,6 geriledi.
BAZ METALLER VE ÇİN EKONOMİSİ
Baz metallerde Orta Doğu kaynaklı risklerin yanı sıra yatırımcıların odağı Çin ekonomisine yönelik verilere çevrildi. Çin'de sanayi tarafında büyümenin sürmesine rağmen iç talep ve yatırımlarda ivme kaybı devam ediyor. Nikelde arz fazlasının azalabileceğine yönelik haberlerle yüzde 6,3 yükseliş görülürken; alüminyumda enerji yoğun üretim yapısı ve lojistik riskler fiyatları yüzde 1,2 artırdı. Bakırda ise Çin talebine ilişkin karışık sinyaller nedeniyle yüzde 0,8 gerileme kaydedildi.
ENERJİ PİYASASINDA KRİTİK SEVKİYAT HASSASİYETİ
Enerji piyasasında Hürmüz Boğazı'na ilişkin haber akışı fiyatlamalarda ana belirleyici oldu. Boğazın küresel petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) taşımacılığı açısından kritik öneme sahip olması, bölgeden geçen enerji sevkiyatına ilişkin risk primi ekledi. Bu gelişmelerle haftalık bazda Brent petrolün varil fiyatı yüzde 13,5 artarken, doğal gazın MMBtu cinsinden fiyatı ise yüzde 0,3 yükseliş gösterdi.
TARIM EMTİALARINDA MALİYET VE LOJİSTİK BASKISI
Tarım emtialarında ise Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler, enerji fiyatlarındaki yükseliş, lojistik maliyetleri ve hava koşulları fiyatlamalar üzerinde etkili oldu. Hürmüz Boğazı'na ilişkin haber akışı petrol fiyatlarında dalgalanmayı artırırken; gübre, navlun ve sigorta maliyetleri üzerinden tarım ürünlerinde maliyet baskısını öne çıkardı.
ABD'de kışlık buğday ekili alanlarda kuraklık riskinin sürmesi ve üretim kalitesine ilişkin endişelerle buğday fiyatları yüzde 2,8 arttı. Mısır fiyatları güçlü ihracat talebi ve enerji piyasalarındaki yükselişten destek bularak yüzde 1,3 artış gösterdi. Şekerde yüzde 4,6, kahvede yüzde 3,7 ve kakaoda yüzde 4,8 yükseliş yaşanırken; pirinç, soya fasulyesi ve pamukta sınırlı düşüşler kaydedildi.
KAYNAK: A.A
